证监会定调 A 股根基！证监会重要表态将改变A股格局！

散户的胜利！ 证监会重磅政策终结“银行独舞”，A股格局大洗牌

银行股狂欢，散户却亏钱，这就是2025年上半年A股的真实写照。

当银行板块暴涨40%、险资举牌不断时，3700只个股上涨的背后，多数散户持仓的中小盘股仍在低位挣扎。

7月2日证监会党委扩大会议的一纸宣言，彻底扭转了战局：“牢记中小投资者众多的最大市情！ ”

一、银行股的“虚假繁荣”与散户困境

2025年5月，江苏银行股价创历史新高，总市值突破1910亿元；浦发银行、宁波银行单日涨幅超2%，银行ETF持续吸金。

这波行情的推手是险资，中国平安60%股票仓位押注高股息银行股，险资整体持有银行股市值达2657亿元。

但狂欢背后是残酷的分化：银行股占A股权重超25%，其暴涨导致资金虹吸，创业板同期涨幅不足2%，大量科技股滞涨。

散户成了最大牺牲者。

数据显示，虽然上半年3700只个股上涨，但散户重仓的中小盘股严重跑输指数。

当银行股市盈率仅5-7倍、股息率高达7%-8%时，散户却因高门槛被挡在门外，银行股大宗交易动辄千万起投，险资凭借资金优势独占红利。

市场陷入恶性循环：银行股越涨，中小盘流动性越枯竭；散户越亏钱，市场成交量从1.5万亿萎缩至1.3万亿。

二、政策转向：证监会捅破“窗户纸”

7月2日，证监会党委扩大会议释放破局信号：“做强主场”的核心是解决散户获得感缺失。

会议直指病灶，A股散户持仓市值占比超25%，而最大公募基金持仓仅7%，保护散户就是守护市场根基。

具体政策刀刀见血：优化股债融资机制打击“圈钱”，严控IPO扩容速度；健全退市新规，2025年上半年退市公司数量同比增50%，加速劣质企业出清；试点集体诉讼制度，简化维权流程，让财务造假公司直接赔到破产。

监管逻辑彻底转变。

过去“稳指数靠银行”的思路被抛弃，转而通过制度设计迫使资金流向实体经济：科创板重启第五套上市标准，允许亏损科技企业上市；发布“并购六条”支持硬科技整合，给中小成长股输血。

某公募基金经理透露：“现在报产品必须明确标注业绩比较基准，偏离度超5%需向监管解释，这逼着基金真金白银投科技股”。

三、市场裂变：散户的机会在哪里？

政策出台仅24小时，市场结构已现剧变。

7月3日，创业板指单日大涨1.9%站稳5日线，北向资金狂买半导体设备龙头。

被银行股压制的小盘股集体爆发：中证2000指数4月以来涨18.55%，专精特新“小巨人”扎堆的北证50指数暴涨36%。

散户的灵活优势开始凸显。

诺安多策略基金因重仓中小盘股净值飙升，却被迫限购100万元，机构资金涌入导致产品规模过小无法承载。

这反而给了散户机会：没有调仓限制的散户可自由捕捉微盘股机会，例如挖掘机构调研超5次、北向资金增持的20倍PE以下成长股。

三类策略成为散户利器：产业趋势投资（如政策驱动的AI算力芯片）、周期轮动（跟踪猪周期库存数据）、量化套利（利用涨停板T+1规则捕捉次日溢价）。

某民间高手分享：“去年埋伏某储能小盘股，只因发现其逆变器专利数季度增30%，后随政策落地股价翻倍”。

四、散户生存战：这些坑千万别踩

当市场转向时，主力资金的收割手法更加隐蔽。

某私募操盘手自曝套路：“尾盘拉升小盘股制造赚钱效应，次日高开砸盘——利用T+1规则锁住追涨散户”。

识别陷阱需紧盯三个信号：早盘急速拉升却量能不济、龙虎榜机构席位净卖出超5000万、大宗交易折价率突增至8%以上。

散户更需要铁律约束。

单只个股仓位不超过20%，行业持仓不超过30%；当市场PE中位数超40倍时，总仓位降至50%以下。

某亏损散户的血泪教训：“满仓赌重组股是自杀，80%仓位押注某ST股结果退市”。

建立交易日志至关重要，例如记录追涨AI概念时忽略成交额背离的情绪冲动。